央行黄金储备创新高，市场对金价前景乐观

根据国家外汇管理局的统计数据，截至8月末，我国外汇储备规模达33222亿美元，较7月末增加299亿美元，涨幅为0.91%。这是我国外汇储备在今年第二次突破3.3万亿美元的关口，并且创下自2016年1月以来的新高。

外汇管理局指出，8月份外汇储备的上升主要受主要经济体货币政策预期和宏观经济数据等因素的影响，导致美元指数下跌，全球金融资产价格普遍上涨。汇率折算和资产价格变化的综合作用，使得外汇储备规模保持基本稳定，显示出我国经济的强大韧性和活力。

央行黄金储备连续增持

在黄金储备方面，截至8月末，我国黄金储备达7402万盎司，环比增加6万盎司，标志着央行连续第10个月增持黄金。数据显示，黄金储备余额环比增加98.58亿美元，达到2538.43亿美元，占同期外汇储备余额的比重上升至7.64%，创下历史新高。

8月的黄金市场受多重因素影响，整体呈现区间震荡。月初市场传出美国可能对瑞士出口的黄金征税消息，促使COMEX黄金价格迅速上涨至3534美元/盎司，随后特朗普政府否认该征税政策，金价迅速回落。

美联储政策与黄金市场展望

美国劳动力市场面临下行压力，通胀担忧有所缓解。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的言论偏向鸽派，增强了市场对9月重启降息的预期，伦敦金现货价格再次突破3400美元/盎司。基于美联储降息周期的开启、全球“去美元化”趋势的持续、央行购金需求的稳定以及美国财政赤字对美元信用的威胁，多数机构对金价的中长期走势持乐观态度。

此外，央行的购金行为继续支撑黄金需求。世界黄金协会的最新报告显示，尽管购金增速有所放缓，但全球央行购金量仍处于显著高位，购金趋势将持续，支持黄金的长期战略配置价值。在欧美债务风险加剧的背景下，各国主权基金和央行控制欧美长期国债资产储备的风险敞口变得尤为重要，以我国为首的央行购金趋势预计将继续，这将进一步支持黄金的长期战略配置价值。

短期波动与技术面分析

展望未来，尽管黄金市场的中长期向好基础依然稳固，市场普遍对金价前景保持乐观，但短期内波动难以避免。未来的走势将很大程度上取决于美联储货币政策的实际落地情况以及宏观经济的演变。从技术面来看，经过四个多月的震荡，金价与60日均线出现明显偏离，上方3600美元/盎司的阻力仍然较大。