美国就业数据疲软+避险需求爆发，多重利好能否助推金价再创新高
在全球经济不确定性加剧的背景下，现货黄金价格在高位震荡，尽管国际金价略有回落，但国内金饰价格却持续攀升。下面EETRADE易投将分析当前黄金市场的动态，包括就业数据疲软对市场的影响、地缘风险助推避险需求的现状、技术面分析及未来展望，为投资者提供全面的市场视角。
现货黄金市场动态
截至2025年9月11日，现货黄金价格在剧烈波动后依然保持在历史高位附近，收盘报3633.46美元/盎司，较前一交易日微跌0.21%。与此同时，国内金饰市场却呈现出强劲的上涨势头，周生生的足金饰品价格已达1079元/克，周大福、老凤祥等品牌的价格也突破了1078元/克，而中国黄金投资金条的报价为846元/克。这一现象形成了“外盘微跌、内盘坚挺”的分化格局，反映出国内市场对黄金的强烈需求。
美国就业数据疲软强化降息预期
美国劳工部最新发布的修正数据显示，2024年4月至2025年3月期间新增就业岗位较初值减少91.1万个，尤其是休闲酒店业、专业服务业和零售业的岗位增幅相对较小，分别少增17.6万、15.8万和12.6万。8月份的非农就业仅增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人。这一系列疲软的就业数据加大了市场对美联储降息的预期，CMEFedWatch工具显示，市场已完全计价美联储在9月降息25个基点的可能性，降息50个基点的概率也上升至10%。降息预期的持续施压使得美元承压，为黄金价格提供了支撑。
地缘风险助推避险需求
近期中东局势的紧张升级进一步推高了市场的避险需求。以色列对卡塔尔的空袭引发国际社会的广泛关注，卡塔尔方面称这一行为违反国际法。同时，波兰击落了一架俄罗斯越境无人机，地缘政治风险的扩散使得投资者对黄金的避险属性更加青睐。根据世界黄金协会的报告，二季度全球央行增持黄金166吨，其中中国央行已连续第10个月增持，至8月底黄金储备达7402万盎司，较7月增加6万盎司。
技术面与机构观点
在技术面上，金价在盘中一度触及3674.7美元的高位后回落，但50日均线(3389.4美元)的支撑依然稳固，3750美元的关键阻力位也对金价形成压制。瑞士隆奥银行将未来12个月的金价目标上调至3900美元，而南华期货的夏莹莹则预计伦敦金将在3800美元附近寻求突破。高盛的调研显示，黄金多头与空头的比例接近8:1，市场情绪极度乐观。技术指标方面，日线MACD金叉高位震荡，灵动指标STO已走出超买区，短期内可能出现震荡回调，但布林带向上开口则预示着中长期看涨趋势不变。
未来展望与风险提示
在“美元贬值、债务高企、地缘动荡”三重叙事下，黄金的避险属性持续强化。投资者需警惕即将发布的美国PPI和CPI数据对市场政策预期的影响，以及美元指数短期反弹的风险。这些因素都可能对黄金价格产生重要影响，投资者应保持警觉，灵活调整投资策略，以应对不断变化的市场环境。
综上所述，现货黄金市场在就业数据疲软和地缘风险加剧的双重影响下，展现出强大的避险需求。尽管短期内可能出现震荡回调，但中长期的上涨趋势依然看好。投资者在把握市场机会的同时，也需关注潜在的风险因素，以实现稳健的投资收益。
