高盛十年投资展望，AI与新兴市场如何重塑全球财富版图
高盛集团最新发布的《十年全球展望》报告指出，人工智能(AI)与新兴市场将成为未来十年的核心增长引擎。报告预测，全球股市年化增长率为7.7%，其中新兴市场的年化回报率将高达10.9%，远超美国的6.5%。AI技术的广泛应用和新兴市场的结构性改革，将共同推动全球经济的深刻变革。EETRADE易投带您深入解读报告，帮助读者快速抓住未来十年的投资机遇。
一、AI：从技术革命到投资革命
1.1 AI的全球价值
高盛报告指出，AI技术将带来4.4万亿美元的全球价值，远超此前的任何技术革命。麦肯锡的研究显示，AI将在2030年之前为全球经济贡献13万亿美元，相当于全球GDP的16%。这一数字的背后，是AI在医疗、金融、制造等领域的广泛应用。
1.2 AI资本支出的浪潮
韩国、日本和中国正在大力投资AI驱动的资本支出。例如，中国的AI投资在2023年已突破1000亿美元，占全球总投资的40%。高盛预测，未来十年，AI资本支出的年复合增长率将达到15%，推动相关行业的盈利增长。
1.3 AI泡沫的争议
尽管AI相关股票的估值已处于历史高位，但高盛认为，强劲的财报季和技术的实际应用缓解了泡沫担忧。例如，2023年第三季度，全球科技巨头的盈利同比增长20%，远超市场预期。
二、新兴市场：结构性改革的红利
2.1 中国与印度的崛起
高盛预测，中国和印度将成为新兴市场的领头羊。中国的AI资本支出和应用、外部市场份额提升以及反内卷政策，将推动其年复合增长率达到12%。印度的强劲经济基本面和人口红利，将使其年复合增长率高达13%。
2.2 亚洲其他地区的机遇
除日本外的亚洲地区，预计年化回报率为10.3%。韩国的盈利增长将受到AI资本支出、股东改革以及战略部门的推动，年复合增长率预计为10%。
2.3 全球多元化配置
高盛建议投资者在美国之外进行多元化配置，并向新兴市场倾斜。报告指出，更高的名义GDP增长和结构性改革将利好新兴市场，而AI的长期效益应是普惠的，而非仅限于美国科技行业。
三、全球股市：稳健的长期回报
3.1 全球股市的预测
高盛预测，全球股市年化增长率为7.7%，接近历史中位数。尽管起始估值约为远期盈利的19倍，但高盛假设其在本十年内将略有下降。
3.2 盈利增长的驱动力
报告指出，盈利增长仍是主要驱动力。预计全球盈利(包括股票回购)年复合增长率约为6%。股息贡献了回报的其余部分，而估值将从当前高位适度回落。
3.3 欧洲与美国的对比
欧洲的预期增长率为7.1%，主要由盈利和股东回报推动。美国的预期涨幅最小，为6.5%，完全由盈利和温和股息驱动。
四、投资策略：把握未来十年的机遇
4.1 AI相关股票的选择
投资者应关注AI技术的实际应用和盈利增长潜力。例如，医疗AI、金融AI和制造AI相关股票，预计将获得更高的回报。
4.2 新兴市场的布局
高盛建议投资者重点关注中国、印度和韩国等新兴市场。这些地区的结构性改革和人口红利，将推动其经济持续增长。
4.3 全球多元化配置
投资者应在美国之外进行多元化配置，并向新兴市场倾斜。报告指出，更高的名义GDP增长和结构性改革将利好新兴市场，而AI的长期效益应是普惠的，而非仅限于美国科技行业。
高盛的《十年全球展望》报告为我们描绘了一个充满机遇的未来。AI技术的广泛应用和新兴市场的结构性改革，将共同推动全球经济的深刻变革。对于投资者而言，把握AI与新兴市场的双轮驱动，将是未来十年财富增长的关键。无论是AI相关股票的选择，还是新兴市场的布局，都需要投资者具备长远的眼光和多元化的策略。只有这样，才能在未来的财富版图中占据一席之地。
